证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。下面是小编为大家分享最新证劵从业资格考试证劵交易知识讲解，欢迎大家阅读浏览。
证券交易程序和交易机制
一、证券交易程序
开户-委托-成交-结算
1.开户：证券账户和资金账户，姓名或名称应当一致。(判断题)
证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。
资金账户，用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。
【例9·判断题】同一投资者开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称可以不一致。( )
[答疑编号911010109]
【答案】错
2.委托
投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。
委托指令有多种形式。
证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”或“申报”“报盘”。
证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。
目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。
3.成交
证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。
(1)在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。
(2)订单匹配的原则，我国采用价格优先和时间优先原则。
4.结算
(1)证券结算的两个方面是清算和交收。
(2)清算和交收定义。
证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算，这一过程属于清算，包括资金清算和证券清算。
清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移，这一过程属于交收。
二、证券交易机制
(一)证券交易机制目标(考点)
1.流动性
证券市场的流动性包括两方面的要求，即成交速度和成交价格。
2.稳定性
证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。
3.有效性
证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本。
(二)证券交易机制种类
1.从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统。
定期交易系统中，成交的时点是不连续的。连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。
2.从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。
指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。做市商的收入来源是买卖证券的差价。
证券交易所的会员和席位
一、会员制度
上海、深圳证券交易所都采用会员制度。
证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。
普通会员应当是经有关部门批准设立并且有法人地位的境内证券经营机构。境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。
(一)会员资格
1.经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。
2.具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金。
3.组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。
4.承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。
5.证券交易所要求的其他条件。
(二)会员的权利与义务(重点把握)
1.会员的权利
(1)参加会员大会。
(2)有选举权和被选举权。
(3)对证券交易所事务的提议权和表决权。
(4)参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务。
(5)对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。
(6)按规定转让交易席位等。
【例10·多选题】在我国，证券交易所会员享有( )等权利。
A.参加会员大会
B.选举和被选举权
C.对证券交易所事务表决权
D.按规定转让交易席位
[答疑编号911010201]
【答案】ABCD
【例11·判断题】证券交易所会员无权对交易所事务进行监督。( )
[答疑编号911010202]
【答案】错
2.会员的义务
(1)遵守国家的有关法律、法规、规章和政策，依法开展证券经营活动。
(2)遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议。
(3)派遣合格代表入场从事证券交易活动(深圳证券交易所无此项规定)。
(4)维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展。
(5)按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册。
(6)接受证券交易所的监督等。
(三)会员资格的申请与审批
证券公司应报送一系列材料，申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。
(四)日常管理
证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。
证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表;每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料;每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。
